债券“南向通”阐发扩容至非银机构 外洋建立“水管拓宽” 本旨公司静侯业务笃定

　　财联社7月8日讯（记者 郭子硕）本日，香港证监会行政总裁梁凤仪本日在债券通周年论坛2025上表露，东谈主民银行和香港金管局秘书数项债券通优化扩容的法子，将“南向通”参与机构范围扩张至本旨等非银机构。

　　由于业内此前已有考虑预期，音信发布后片时激发市集热议。

　　算作2021年9月上线的跨境债券投资机制，“南向通”允许境内投资者通过该机制投资于香港债券市集。铁心2025年1月末，“南向通”债券余额达5610亿元。此前，2022至2024年每年的净新增领域区分为3521亿元、88亿元和1883亿元。

　　而此前，惟有两类投资者不错通过“南向通”开展境外债券投资：一是经东谈主民银行认同的部分公开市集业务一级来去商，包括2020年度公开市集业务一级来去商中的41家银行类金融机构；二是QDII/RQDII。

　　对此，多名受访本旨东谈主士直言策略层面“水管拓宽”，较此前依赖QDII基金的外洋建立花式更为粗陋。华北某本旨机构觉得此举利好香港跨境资金流动，为投资香港市集增添新旅途。

　　成心互联互通，业内等候业务笃定

　　东方金诚推断打算发展部扩充总监于丽峰告诉财联社记者，一方面这不错匡助本旨及金钱处置公司等非银机构通过债券“南向通”渠谈投资公共债市，扩张非银资金投资组合有用规模，提高组合投资酬报和风险收益比；另一方面，将债券南向通来去扩大到非银行金融机构将引入愈增多元化的投资需求，提高香港债券市集的活跃度和流动性，进而提高其算作天下金融中心和公共离岸东谈主民币中心的迫切地位和作用。

　　关于试点机构条目，有华南本旨机构东谈主士称，暂不明晰考虑情况，仍需恭候具体笃定出台。

　　于丽峰觉得，本轮两项优化扩容法子的推出，将进一步深切内地与香港债市的互联互通，扩大境表里本钱的双向流动领域，增强双边市集联动性，助推国内债券市集基础法子进一步与国际市集接轨，鼓励轨制型对外敞开水平进一步提高，对我国金融市集双向敞开具有迫切意旨。

　　值得防范的是，与“南向通”当昨年度总数度为5000亿元等值东谈主民币（约699亿好意思元），逐日额度为200亿元等值东谈主民币（约27.88亿好意思元）比拟，境内机构通过QDII渠谈出海仍濒临额度戒指。据外汇局6月末数据，铁心2025年6月末，共批准191家QDII机构，累计批准额度1708.69亿好意思元，较上一年5月9日的1677.89亿好意思元增加30.8亿好意思元。其中，银行类金融机构由275.8亿好意思元增至最新的282.4亿好意思元。

　　事实上，年内密集推出的一系列举措也为境内机构自主“走出去”提供了便利，包括扩大跨境支付系统、新增QDII额度等。按照6月末外汇局更新的名单，中国银行及中银本旨、工商银行及工银本旨、交通银行及交银本旨、开辟银行及建信本旨、光大银行及光大本旨、宁银本旨、杭银本旨等银行及本旨子区分赢得5000万好意思元的新增QDII额度；贝莱德建信本旨、北京银行及北银本旨区分获批4000万好意思元新增QDII额度。

　　仍有15家本旨公司未获QDII额度

　　现时，仍有信银本旨、民生本旨、中原本旨等15家本旨公司仍未赢得QDII额度。除证监会另有限定外，QDII基金可投资于银行入款、政府债券等金融居品或器用，同期对投资不动产、什物商品及高杠杆操作实行严格禁令。

　　“在国内债券市集收益率处于历史低位、QDII额度有限的情况下，债券‘南向通’参与机构扩容为国内非银机构提供了参与国际债券市集的新道路，十分是现在好意思国、欧洲等地区的债券收益率相对较高，且与国表里债券价钱的考虑性较低，若或者在组合中加入外洋债券，将有助于提高国内非银机构投资组合的酬报和风险收益比。”不外，于丽峰也指出，“南向通”额度戒指仍存，并需关怀汇率风险，本旨等非银居品需积极把执债券“南向通“参与机遇，同期作念好风险处置，提高组合收益。

　　普益范例推断打算员孙圣钦、石书玥暗意，相较于外资银行QDII本旨居品，本旨公司QDII本旨居品虽具备看守性金钱建立上风，但汇率风险对收益的侵蚀效应较为权臣，同期，本旨居品的流动性风险也需要点关怀。

职守裁剪：秦艺