■ 苏向杲

　　近日，中国东说念主民银行发布的《中国金融踏实诠释（2024）》在“专题四 泰西银行业风险事件启示”中提到，监管部门应“密切关注中小金融机构的金融商场业务，尤其是建立比例较着异于同行的机构，实时接管设施”。

　　金融商场业务芜俚散播于营业银行的钞票端和欠债端。其中，在钞票端包括债券投资、货币商场融出资金等业务，在欠债端包括同行欠债（同行存放、同行拆入、同行存单）等业务。合理、限制的金融商场业务有意于营业银行裁汰对存贷款利差的依赖，优化钞票欠债结构，丰富流动性处置技术，增强盈利智商。

　　从我国来看，2024年以来，不少营业银行晋升了金融商场业务范围，并尝到了“甜头”。据笔者统计，客岁前三季度，在息差收入和中间业务收入这两大营收主力同比下行的情况下，A股42家上市银行系数投资净收益同比增长23.89%，使得举座营收同比降幅缩窄至1.05%，其中7家银行投资净收益更是同比翻番。投资收益主要反应了营业银行在金融商场业务上的收益。关联词，对营业银行尤其是中小银行而言，通过金融商场业务来扩大营收有其脆弱性。从外部看，金融商场业务受监管策略、货币策略、经济场所、商场利率变化的影响很是大。从里面看，金融商场业务对银行钞票欠债联动处置、流动性处置、投研智商条目很高。而当今一些农商行、城商行等中小银行可能还不透顶具备关连智商。

　　因此，笔者合计，一些中小银行尤其是金融商场业务建立比例“较着异于同行的机构”，宜从三个方面审慎布局该业务。

　　率先，在钞票端合理章程非信贷钞票比例和范围。

　　客岁以来，一些营业银行的金融商场业务范围出现大幅增长。据笔者统计，客岁前三季度，有14家A股上市银行的投资净收益同比增长超50%，且全为中小银行。需要阐述的是，部分银行加大该业务也属无奈之举。一方面，一些中小银行濒临信贷投放难。尤其是，贷款利率下行后，抽象酌量信用风险、息差收益后，盲目加大信贷投放可能并弗成灵验增厚净利润。另一方面，跟着债市走牛，加大债券投资照实能晋升投资收益，缓解净息差下行带来的猜度打算压力。

　　不外，对营业银行而言，金融商场业务短期内快速增长可能会放大利率风险。因此，中小银行尤其是投研智商欠佳的银行在钞票端的金融商场业务，宜格外酷爱利率风险，起劲均衡好资金范围、建立场地和期限结构，幸免利率波动激励价值重估风险。

　　其次，在欠债端要合理章程同行欠债的比例。

　　2024年以来，营业银行入款结构发生长远变化：一方面，入款利率长入下行后，新增居民入款范围下跌；另一方面，居民对银行答理、基金和保障等资管产物的投资存眷晋升，部分居民入款“变身”为非银行业金融机构入款。央行浮现的数据浮现，客岁前11个月，居民入款同比少增5.5万亿元，而非银行业金融机构入款同比多增3.8万亿元。

　　与居民入款比较，同行欠债（非银行业金融机构入款等）的踏实性受金融商场的影响大，一朝商场流动性有“风吹草动”，入款极易在短时辰内大幅流失，会给银行的流动性带来很大压力。因此，中小银行宜合手续优化欠债结构，完善流动性风险识别、计量、预警、监控和搪塞机制，合手续充实永久、踏实的欠债资金着手。

　　临了，不休增强对金融商场业务的投研智商。

　　对营业银行而言，金融商场业务是把双刃剑，在商场沉稳、向好时间，该业务照实能晋升盈利智商。但在金融商场大幅波动期，如若银行风控和投研智商不彊，则可能会濒临庞杂风险。尤其是，在现时金融科技及酬酢媒体芜俚欺骗的大配景下，金融商场业务的复杂性显耀晋升，中小银行若要保证该业务端庄发展，就要合手续晋升风险处置的前瞻性，不休增强对金融商场细分边界的研判智商。

　　总之，营业银行尤其是中小银行在参与金融商场业务时，宜从中永久视角抽象量度该业务的流动性、安全性、盈利性，不休增强风险防控智商，合手续晋升猜度打算的端庄性。

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背负剪辑：江钰涵